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外汇基础知识

什么是外汇?

外汇,就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。外汇市场,是世界上最大的金融市场。外汇交易以每天6万亿的成交量为全球数以万计的交易者与银行带来利润。与其他金融市场不同的是,外汇并非在交易所进行,外汇属场外交易。

我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定:外汇是指:①外国货币。包括纸币、铸币。②外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。③外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。④特别提款权、欧洲货币单位。⑤其他外币计值的资产。

背景

外汇交易是以计算各类货币相对价格并进行交易的一种货币机制。个人或机构交易者在买入一种货币的同时卖出另一种货币。货币交易通常以货币对形式进行,即以卖出一种货币得到另一种货币,且通过以下方式标注:EUR/USD 或CHF/YEN。汇率由影响市场供需关系的作用力决定。

外汇交易者通过投机预测一种货币较之另一种货币价值的升降,赚取利润或遭受亏损。交易者买入看涨的货币,卖出看跌的货币。简而言之,一种货币的价值是一国经济条件较之其他国家经济的反映。外汇市场并不依赖于某一特定经济体。无论一国经济呈上升或衰退形势,交易者均可通过买入或卖出货币在汇市斩利。反应式交易是指因经济或政治事件进行货币买入与卖出,而投机交易则取决于交易者对未来的预期。

外汇在交易什么?

货币是外汇交易市场的核心要素。就如同在进行金、银、谷物等商品买卖一样,货币价格反映的是其价值所在。与其它自由流通的市场一样,外汇交易市场的价格是由供求关系所决定的。外汇交易是一种投资形式,由交易者根据对各货币汇率的未来走势预测作投资。

目的

在过去,从事外汇交易的主要是国际投行与商业银行,拥有多种投资产品的资金管理人,资金经纪商、大型公司、及少数个人交易者。如今该趋势发生了变化。随着网络技术的发展,与外汇行业独有的杠杆优势,越来越多的个人交易者本着投机的目的加入汇市。此外,以其他目的加入汇市的原因包括提高商业交易的效率(跨国公司转换其利润,或对冲未来价格贬值的风险),及投机赚取利润,这已成为大小外汇参与者加入汇市最普遍的动机。

外汇市场产生的原因

外汇市场,是指从事外汇买卖的交易场所,或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。外汇市场之所以存在,是因为:

贸易和投资

进出口商在进口商品时支付一种货币,而在出口商品时收取另一种货币。这意味着,它们在结清账目时,收付不同的货币。因此,他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似,一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付,因此,它需要将本国货币兑换成当事国的货币。

投机

两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而变化。交易员在一个汇率上买进一种货币,而在另一个更有利的汇率上抛出该货币,他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。

对冲

由于两种相关货币之间汇率的波动,那些拥有国外资产(如工厂)的公司将这些资产折算成本国货币时,就可能遭受一些风险。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时,如果汇率发生变化,以国内货币折算这项资产的价值时,就会产生损益。公司可以通过对冲消除这种潜在的损益。这就是执行一项外汇交易,其交易结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。

全球主要的外汇市场

外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的,通过中介机构或电讯系统联结的,以各种货币为买卖对象的交易市场。

目前,世界上大约有30多个主要的外汇市场,它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区。根据传统的地域划分,可分为亚洲、欧洲、北美洲等三大部分,其中,最重要的有欧洲的伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎,美洲的纽约和洛杉矶,澳洲的悉尼,亚洲的东京、新加坡和香港等。

外汇市场特点

无可比拟的流动性

外汇市场每日交易量超过6万亿美金,是世界上最具流动性的市场---其每日交易量相当于华尔街一个月的交易量。外汇市场日夜运转,吸引了世界各地的交易者买卖货币。

8种主要货币

尽管证券市场有成千上百种证券,但外汇市场仅以几种货币进行交易:美元($)、欧元(€)、日元(¥)、英镑(£)、瑞郎(Sf)、加元(Can$),或在较为宽松的条件下,还可交易澳元及纽币。以上述货币进行主要交易的原因是这些货币所代表的国家享有声誉良好的中央银行,稳定的政局,及相对较低的通货膨胀率。 货币以货币对形式进行交易(如,USD/JPY 或 Dollar/Yen),且汇率实时浮动。

24小时全天候交易

与证券市场不同,由于全球各金融中心的地理位置不同,亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系,连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场,没有法定的开闭市时间。汇市随着各国政治形势、主要央行的新闻发布、及各国政府经济数据报告等因素变化。当一些地区的交易者由于进入晚间而减少外汇交易活动时,另一些地区的交易者则因进入白天而开始频繁交易。如此24小时不间断运行,外汇市场成为一个不分昼夜的市场,只有星期六、星期日以及各国的重大节日,外汇市场才会关闭。

每日以美东时间下午5点作为闭市时间,然后这并不是真正意义上的闭市。汇市仅在每周五美东时间下午4点闭市,周末息市,且在周日美东时间下午5点重新开市。汇市每天从澳大利亚的悉尼开始交易,转而根据时差,迎来主要金融中心----东京、伦敦、纽约的相继开市。

有市无场

西方工业国家的金融业基本上有两套系统,即集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络。股票买卖是通过交易所买卖的。像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所,分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所,集中买卖的金融商品,其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定,并成立了同业协会,制定了同业守则。投资者则通过经纪公司买卖所需的商品,这就是“有市有场”。而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的行商网络进行的,它不像股票交易有集中统一的地点。但是,外汇交易的网络却是全球性的,并且形成了没有组织的组织,市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系,交易商也不具有任何组织的会员资格,但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。全球外汇市场每天平均上万亿美元的交易。如此庞大的巨额资金,就是在这种既无集中的场所又无中央清算系统的管制,以及没有政府的监督下完成清算和转移。

零和游戏

在股票市场上,某种股票或者整个股市上升或者下降,那么,某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降,例如日本新日铁的股票价格从800日元下跌到400日元,这样新日铁全部股票的价值也随之减少了一半。然而,在外汇市场上,汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样,这是由于汇率是指两国货币的交换比率,汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如在22年前,1美元兑换360日元,目前,1美元兑换120日元,这说明日元币值上升,而美元币值下降,从总的价值量来说,变来变去,不会增加价值,也不会减少价值。因此,有人形容外汇交易是“零和游戏”,更确切地说是财富的转移。

成交的质量与速度

外汇交易商提供了稳定的报价和即时的成交,投资人可以用即时的市场报价成交,即使是在市场状况最繁忙的时候,无法成交的情况。在期货市场中,成交价格的不确定是因为所有的下单都要透过集中的交易所来撮合,因此就限制了在同一个价位的交易人数、资金的流动与总交易金额。而外汇交易商的每个报价都是执行的,也就是说只要投资者愿意即可成交!不会出现有价而不成交的情况!

外汇交易免佣金

在期货市场进行买卖,除了价差之外,投资人还必须额外负担佣金或手续费。所有的金融商品都有买价与卖价,而买卖价之间的差异就定义为价差,或是成交的成本。

无需中间人

即期外汇交易,不同于股票交易,没有要价昂贵的中间人。外汇交易中,客户可直接在外汇市场进行交易,只需轻松地点击鼠标,即可完成货币买卖,省去了繁琐的中间人步骤,使得外汇交易便捷省心。